发布日期：2025-01-15 09:12    点击次数：166

有分析师指出，苹果(AAPL.US)的首款自研5G调制解调器可能是高通(QCOM.US)濒临的最大风险。

据悉，供应链分析师郭明錤预测，2025年苹果5G芯片的出货量将达到3500万至4000万，而2026年和2027年的出货量将差异快速增长到9000万至1.1亿和1.6亿至1.8亿。郭明錤此前表露，苹果狡计在2025年推出两款配备自研5G调制解调器的iPhone，包括第四代iPhone SE和全新的超薄iPhone 17。

当今，苹果销售的扫数iPhone均配备高通调制解调器具于蜂窝一语气，但跟着自研5G芯片的推出，苹果有望逐步减少对高通的依赖。苹果与高通的5G调制解调器供应合同已蔓延至2026年，这为苹果自家5G调制解调器的研发和部署提供了饱和的时辰。这一策略转动预示着苹果在要道期间领域的进一步垂直整合，以及对翌日家具线的更多规则权。

数据炫耀，来自苹果的收入占高通总收入的约20%。分析师暗示：“从2026财年到2028财年，苹果将逐步用自研的家具取代高通的5G调制解调器。淌若苹果每年能替换15%，将对高通形成跨越10亿好意思元的年收入影响。”

分析师补充称：“苹果向自研5G调制解调器的过渡可能对高通的增长组成紧要转念。在我看来，高通的股价还莫得都备反应出失去苹果这个客户的潜在风险。”分析师重申了对高通的“卖出”评级。

另一位分析师暗示，苹果自研5G调制解调器是高通股价被低估的主要原因。数据炫耀，高通当今的预期市盈率约为15倍，而行业中位数约为25倍。分析师暗示，来自苹果的营收压力正在扼制高通的估值，并将对高通的评级下调至“卖出”。

不外，该分析师也以为，高通的多元化计谋是一个亮点，而阛阓尚未充分意识到这少许。分析师暗示：“好多投资者似乎忽略了高通还有其他客户和其他一些挑升念念的收入增长渠谈，比如汽车业务。”

高通上周公布的财报炫耀，在规则9月底的2024财年第四财季，高通当季营收同比增长18.7%至102.4亿好意思元，好于阛阓预期的99.6亿好意思元;净利润同比增长96%至29.2亿好意思元，好于阛阓预期的27.6亿好意思元;转念后的每股收益为2.69好意思元，好于阛阓预期的2.56好意思元。

高通当季营收增速不时普及，主要受益于手机、汽车及IoT等业务的全面回暖。与手机关连的销售额增长了12%至61亿好意思元，略高于分析师平均预期的60亿好意思元;汽车芯片营收增长了68%，达到8.99亿好意思元，分析师预期为8.16亿好意思元;互联建筑芯片的营收为16.8亿好意思元，高于15.5亿好意思元的分析师平均预期。

瞻望翌日，高通量度2025财年第一财季营收为105亿-113亿好意思元，好于阛阓预期的105.5亿好意思元;量度转念后的每股收益为2.89-3.05好意思元，好于阛阓预期的2.81好意思元。

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